ETFS, handelsvareinformasjon for varer og obligasjoner

Analyse av ETFer

Gitt det forvirrende antallet ETF-valg som investorer nå må kjempe med, er det viktig å vurdere følgende faktorer:

Nivå på eiendeler

For å bli betraktet som et levedyktig investeringsvalg, bør en ETF ha et minimumsnivå på eiendeler, en felles terskel er minst $ 10 millioner. En ETF med eiendeler under denne terskelen vil sannsynligvis ha en begrenset grad av investorinteresse. Som med en aksje, begrenser investorinteressen seg til dårlig likviditet og store spreads.

Handelsaktivitet

En investor må sjekke om ETF som vurderes handler daglig i tilstrekkelig volum. Handelsvolumet i den mest populære ETF går i millioner av aksjer daglig; på den annen side handler noen ETF knapt i det hele tatt. Handelsvolum er en utmerket indikator på likviditet, uavhengig av aktivaklassen. Generelt sett, jo høyere handelsvolum for en ETF, jo mer likvid er den sannsynligvis og jo strammere bud-ask-spread. Dette er spesielt viktige hensyn når det er på tide å avslutte ETF.

Nivå på eiendeler

For å bli betraktet som et levedyktig investeringsvalg, bør en ETF ha et minimumsnivå på eiendeler, en felles terskel er minst $ 10 millioner. En ETF med eiendeler under denne terskelen vil sannsynligvis ha en begrenset grad av investorinteresse. Som med en aksje, begrenser investorinteressen seg til dårlig likviditet og store spreads.

Underliggende indeks eller eiendel

Vurder den underliggende indeksen eller aktivaklassen som ETF er basert på. Fra diversifiseringssynspunktet kan det være å foretrekke å investere i en ETF som er basert på en bred, mye etterfulgt indeks, snarere enn en uklar indeks som har et smalt bransje eller geografisk fokus.

Sporingsfeil

Mens de fleste ETF sporer de underliggende indeksene nøye, sporer noen dem ikke så tett som de burde. Alt annet er en ETF med minimal sporingsfeil å foretrekke fremfor en med større grad av feil.

Markedsposisjon

"First-mover fordel" er viktig i ETF-verdenen, fordi den første ETF-utstederen for en bestemt sektor har en anstendig sannsynlighet for å oppnå brorparten av eiendeler, før andre hopper på vognen. Det er derfor klokt å unngå ETF som bare er etterligninger av en original idé, fordi de ikke kan skille seg fra sine rivaler og tiltrekke investorers eiendeler.

Analyse av varer

Når du handler varer, husk at du handler trenden.

Vanligvis har varer en tendens til å følge større sykluser og delsykluser. Selvfølgelig vil du ha anfall av volatilitet innenfor disse større syklusene. Men du må fange denne trenden og handle innenfor konturene til denne trenden.

Det er også et mye høyere element av innflytelse. Hva mener vi med innflytelse i denne sammenhengen? Selvfølgelig refererer vi til marginen som må betales i dette tilfellet.

Når det gjelder råvarer er innflytelsen som tilbys mye høyere. Normalt er innflytelsen så høy som 500 ganger i mange tilfeller.

Faktisk kan du forbedre din innflytelse ytterligere hvis du er villig til å legge inn dekningsordrer med et innebygd stopptap.
Det er to ting du må huske når du bruker innflytelse i varehandel.

For det første må du også definere den maksimale prosentandelen av kapital du er villig til å miste og handle deretter.

For det andre, i innflytelsesposisjoner, akkurat som fortjenesten kan forstørres, kan tap også bli forstørret.

Derfor er det veldig viktig å bruke din innflytelse i varer veldig fornuftig.

Analyse av obligasjoner

Obligasjoner er obligasjoner med fast inntekt som er utstedt av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital.

Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en bestemt periode.

Hva bestemmer prisen på en obligasjon?

Obligasjoner kan kjøpes og selges i "sekundærmarkedet" etter at de er utstedt. Mens noen obligasjoner omsettes offentlig gjennom børser, handler de fleste over disk mellom store meglerforhandlere som handler på kundens eller deres egne vegne.

En obligasjons pris og avkastning bestemmer dens verdi i annenhåndsmarkedet. Åpenbart må en obligasjon ha en pris som den kan kjøpes og selges til, og en obligasjonsrente er den faktiske årlige avkastningen en investor kan forvente hvis obligasjonen holdes til forfall. Yield er derfor basert på kjøpesummen på obligasjonen så vel som kupongen.

En obligasjons pris beveger seg alltid i motsatt retning av avkastningen, som tidligere illustrert. Nøkkelen til å forstå denne kritiske egenskapen i obligasjonsmarkedet er å innse at en obligasjons pris gjenspeiler verdien av inntekten den gir gjennom sine vanlige kupongrentebetalinger. Når rådende renter faller - spesielt rentene på statsobligasjoner - blir eldre obligasjoner av alle typer mer verdifulle fordi de ble solgt i et høyere rentemiljø og derfor har høyere kuponger. Investorer som har eldre obligasjoner kan kreve en "premie" for å selge dem i annenhåndsmarkedet. På den annen side, hvis renten stiger, kan eldre obligasjoner bli mindre verdt fordi kupongene deres er relativt lave, og eldre obligasjoner handler derfor med en "rabatt".

Forstå obligasjonsmarkedspriser

I markedet er obligasjonsprisene oppgitt som en prosent av obligasjonens pålydende. Den enkleste måten å forstå obligasjonsprisene på er å legge en null til prisen som er notert i markedet. For eksempel, hvis en obligasjon er notert til 99 i markedet, er prisen $ 990 for hver $ 1,000 pålydende, og obligasjonen sies å handle med rabatt. Hvis obligasjonen handler til 101, koster den $ 1,010 for hver $ 1,000 pålydende, og obligasjonen sies å handle til en premie. Hvis obligasjonen handler til 100, koster den $ 1,000 for hver $ 1,000 pålydende og sies å være på nivå. Et annet vanlig begrep er "pålydende", som ganske enkelt er en annen måte å si pålydende på. De fleste obligasjoner utstedes litt under pari og kan deretter handle i annenhåndsmarkedet over eller under pari, avhengig av rente, kreditt eller andre faktorer.

Enkelt sagt, når rentene stiger, vil nye obligasjoner betale investorer høyere renter enn gamle, så gamle obligasjoner har en tendens til å falle i pris. Fallende renter betyr imidlertid at eldre obligasjoner betaler høyere renter enn nye obligasjoner, og derfor har eldre obligasjoner en tendens til å selge til premie i markedet.
På kort sikt kan fallende renter øke verdien av obligasjoner i en portefølje, og stigende renter kan skade verdien. På lang sikt kan imidlertid stigende renter faktisk øke en obligasjonsporteføljes avkastning ettersom pengene fra forfallende obligasjoner reinvesteres i obligasjoner med høyere avkastning. Motsatt, i fallende rentemiljø, kan det hende at penger fra forfallende obligasjoner må reinvesteres i nye obligasjoner som betaler lavere renter, noe som potensielt reduserer avkastningen på lengre sikt.

Måling av obligasjonsrisiko: Hva er varighet?

Det omvendte forholdet mellom pris og avkastning er avgjørende for å forstå verdien i obligasjoner. En annen nøkkel er å vite hvor mye en obligasjons pris vil bevege seg når renten endres.

For å estimere hvor sensitiv en bestemt obligasjons pris er for renteendringer, bruker obligasjonsmarkedet et mål kjent som varighet. Varighet er et veid gjennomsnitt av nåverdien av en obligasjons kontantstrømmer, som inkluderer en rekke vanlige kupongbetalinger etterfulgt av en mye større betaling på slutten når obligasjonen forfaller og pålydende er tilbakebetalt, som vist nedenfor.

Varighet, i likhet med obligasjonens løpetid, uttrykkes i år, men som illustrasjonen viser, er den vanligvis mindre enn løpetiden. Varigheten påvirkes av størrelsen på de vanlige kupongbetalingene og obligasjonens pålydende. For en nullkupongobligasjon er løpetid og varighet lik siden det ikke er vanlige kupongbetalinger og alle kontantstrømmer skjer ved forfall. På grunn av denne funksjonen har nullkupongobligasjoner en tendens til å gi mest prisbevegelse for en gitt renteendring, noe som kan gjøre nullkupongobligasjoner attraktive for investorer som forventer en nedgang i renter.

Sluttresultatet av varighetberegningen, som er unik for hver obligasjon, er et risikomål som lar investorer sammenligne obligasjoner med forskjellige løpetider, kuponger og pålydende på en eple-til-eple basis. Varighet gir den omtrentlige prisendringen som en gitt obligasjon vil oppleve i tilfelle en endring i renter på 100 basispunkter (ett prosentpoeng). Anta for eksempel at rentene faller med 1%, noe som får avkastningen på hver obligasjon i markedet til å falle med samme beløp. I så fall vil prisen på en obligasjon med en varighet på to år stige med 2% og prisen på en obligasjon på fem år vil stige med 5%.
Den veide gjennomsnittlige varigheten kan også beregnes for en hel obligasjonsportefølje, basert på varigheten av de enkelte obligasjonene i porteføljen.

Obligasjoners rolle i en portefølje

Siden regjeringene begynte å utstede obligasjoner oftere i begynnelsen av det tjuende århundre og ga opphav til det moderne obligasjonsmarkedet, har investorer kjøpt obligasjoner av flere årsaker: kapitalbevaring, inntekt, diversifisering og som en potensiell sikring mot økonomisk svakhet eller deflasjon. Da obligasjonsmarkedet ble større og mer mangfoldig på 1970- og 1980 -tallet, begynte obligasjoner å gjennomgå større og hyppigere prisendringer, og mange investorer begynte å handle obligasjoner og utnyttet en annen potensiell fordel: pris eller kapital, verdsettelse. I dag kan investorer velge å kjøpe obligasjoner av en eller alle disse grunnene.

Kapitalbevaring: I motsetning til aksjer, bør obligasjoner betale tilbake hovedstolen på en bestemt dato eller forfall. Dette gjør obligasjoner attraktive for investorer som ikke ønsker å risikere å miste kapital og for de som må dekke et ansvar på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Bond har den ekstra fordelen ved å tilby renter til en fastsatt rente som ofte er høyere enn kortsiktige sparingsrenter.

Inntekt: De fleste obligasjoner gir investoren "fast" inntekt. På en bestemt tidsplan, enten kvartalsvis, to ganger i året eller årlig, sender obligasjonsutsteder obligasjonseieren en rentebetaling som kan brukes eller reinvesteres i andre obligasjoner. Aksjer kan også gi inntekt gjennom utbyttebetalinger, men utbytte har en tendens til å være mindre enn kupongbetalinger, og selskaper foretar utbytte etter eget skjønn, mens obligasjonsutstedere er forpliktet til å foreta kupongbetalinger.

Kapitalforbedring: Obligasjonsprisene kan stige av flere årsaker, inkludert fall i renter og forbedring av utstederens kredittvilkår. Hvis en obligasjon holdes til forfall, realiseres ikke eventuelle kursgevinster i løpet av obligasjonens levetid; I stedet går obligasjonens pris vanligvis tilbake til pari (100) når den nærmer seg løpetid og tilbakebetaling av hovedstolen. Ved å selge obligasjoner etter at de har steget i pris - og før forfall - kan investorer imidlertid realisere kursøkning, også kjent som kapitalvekst, på obligasjoner. Å fange kapitalveksten på obligasjoner øker deres totale avkastning, som er kombinasjonen av inntekt og verdistigning. Investering for total avkastning har blitt en av de mest brukte obligasjonsstrategiene de siste 40 årene.

diversifisering: Å inkludere obligasjoner i en investeringsportefølje kan bidra til å diversifisere porteføljen. Mange investorer diversifiserer blant et stort utvalg eiendeler, fra aksjer og obligasjoner til råvarer og alternative investeringer, i et forsøk på å redusere risikoen for lav eller til og med negativ avkastning på porteføljene.

Potensiell sikring mot økonomisk avmatning eller deflasjon: Obligasjoner kan bidra til å beskytte investorer mot en økonomisk nedgang av flere årsaker. Prisen på en obligasjon avhenger av hvor mye investorer verdsetter inntekten obligasjonen gir. De fleste obligasjoner betaler en fast inntekt som ikke endres. Når prisene på varer og tjenester stiger, en økonomisk tilstand som kalles inflasjon, blir obligasjonens fastinntekt mindre attraktiv fordi den inntekten kjøper færre varer og tjenester. Inflasjonen faller vanligvis sammen med raskere økonomisk vekst, noe som øker etterspørselen etter varer og tjenester. På den annen side fører tregere økonomisk vekst vanligvis til lavere inflasjon, noe som gjør obligasjonsinntektene mer attraktive. En økonomisk nedgang er vanligvis også dårlig for bedriftens fortjeneste og aksjeavkastning, noe som øker attraktiviteten til obligasjonsinntekt som en avkastningskilde. Hvis avmatningen blir ille nok til at forbrukere slutter å kjøpe ting og prisene i økonomien begynner å falle - en fryktelig økonomisk tilstand som kalles deflasjon - blir obligasjonsinntekten enda mer attraktiv fordi obligasjonseiere kan kjøpe flere varer og tjenester (på grunn av lave priser) med samme obligasjonsinntekt. Etter hvert som etterspørselen etter obligasjoner øker, øker også obligasjonsprisene og avkastningen på obligasjonseierne.

kilder:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdiction.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com