Brev fra administrerende direktør 2024

Det har vært et spesielt år for PSS, våre kunder, våre aksjonærer og våre ansatte. For første gang siden Covid-pandemien i 2020 begynte vi å se det økonomiske miljøet bli bedre. Sammen med denne forbedringen hjalp vi kundene våre med å oppnå bedre investeringsresultater, våre aksjonærer tjente på å verdsette aksjene våre på over 80 prosent, og selskapet vårt fikk topp arbeidsplasspriser på alle våre primære arbeidsplasser basert på tilbakemeldinger fra våre ansatte.

Hva gikk riktig for PSS i 2023?

Det er to kategorier av ting som gikk bra: de som vi ikke har kontroll over, som miljøfaktorer, og de som er et resultat av vår strategi og gjennomføring.

Ser vi på den første kategorien, hva gikk rett i miljøet?

Enhver diskusjon om miljøfaktorer i 2023 må begynne med den eksepsjonelle utviklingen til de norske aksjemarkedene. OSEBX-indeksen steg 30 prosent fra slutten av 2022 til og med 2023. Det bidro ikke bare til sterkere avkastning for kundene våre, men bidro også til å øke inntektene våre på steder der vi får betalt en avgift basert på en prosentandel av eiendeler. Du kan se denne hjelpen gjenspeiles i inntektene våre fra kapitalforvaltning og administrasjonsgebyrer, som for kalenderåret 2023 var opp 13 prosent i forhold til totalen for 2022.

Deretter begynte de langsiktige rentene å ta seg litt opp igjen i andre halvår. Renten på norske statsobligasjoner steg fra et lavpunkt på 1.76 prosent ved utgangen av 2022 til rundt 3 prosent ved utgangen av 2023. Det var nyttig ved at det økte forskjellen mellom rentesatsen vi betaler våre kunder på deres short- sikt kontanter og rentesatsen vi kan tjene ved å investere disse pengene på litt lengre sikt. Du kan se dette reflektert i netto renteinntekter, som i 2023 var opp 12 prosent i forhold til 2022. Når det er sagt, holdt de langsiktige rentene seg på historisk lave nivåer. Og netto renteinntekter er langt mer følsomme for kortsiktige renter, som faktisk ble litt dårligere i løpet av året. Så mens den miljømessige motvinden minket litt i 2023, forsvant den ikke.

Fordi inntektene dine er så påvirket av miljøfaktorer, kan du bare lene deg tilbake og stole på et stigende aksjemarked eller høyere renter for å øke inntektene dine?

Ikke i det hele tatt. Over tid har miljøfaktorer - enten de er positive eller negative for oss - en tendens til å jevne seg ut. Virkelig langsiktig vekst kommer fra å vinne på markedet. Vekst kommer med andre ord fra å utvikle og gjennomføre strategier som gjør oss i stand til å ta markedsandeler fra konkurrentene våre, og vi vinner andeler ved å overbevise investorer og sparere om at PSS er det beste stedet for dem å sette sine hardt opptjente penger på jobb. Kjernen i vår strategi er basert på tre enkle ord: Gjennom klientens øyne. Den enkle setningen betyr at når vi står overfor forretningsavgjørelser eller vurderingsoppfordringer hos PSS, spør vi oss selv: "Hvilket svar vil oppmuntre kunder til å velge å gjøre mer forretninger med oss ​​og henvise PSS til venner og familie?" Det betyr å ha en langsiktig tilnærming og noen ganger gå bort fra kortsiktige inntektsmuligheter, slik vi for eksempel gjorde da vi introduserte PSS ETFer med provisjonsfri handel på pss.com i 2019. Det betyr å strebe etter å sette kundenes interesser i forkant av selskapet vårt, slik vi gjorde i 2023 med introduksjonen av vår PSS Accountability Guarantee™. Det er litt som den gylne regel. Noen mennesker kan se det som en utdatert eller naiv tilnærming til virksomhet, men det var grunnleggerens visjon da han etablerte firmaet vårt for mer enn 40 år siden, og det er slik vi fortsetter å operere i dag.

Hjelper denne langsiktige, klientsentrerte tilnærmingen PSS å vinne markedsandeler, vokse og belønne aksjonærer?

Ja det gjør det. Her er tre bevispunkter for å støtte vår tro på at det å gjøre rett ved våre kunder er den riktige strategien for langsiktig vekst. I 2023 tilførte kundene våre mer enn 1.4 billioner norske kroner i kjernenetto nye eiendeler til sine kontoer hos PSS, noe som førte til en samlet vekst av klientmidler som langt overgikk resultatene til våre børsnoterte konkurrenter. Våre kunder – enten det er individuelle investorer, registrerte investeringsrådgivere eller selskaper som sponser pensjonsordninger og andre arbeidsplassplaner – stemte dag etter dag for å betro PSS mer og mer av sine lommebøker. Disse midlene, lagt til markedsveksten fra i fjor, betydde at vi avsluttet 2023 med rekordhøye 22.5 billioner norske kroner i kundeaktiva holdt hos PSS. Etter hvert som kundens eiendeler hos PSS vokser, vil også inntektsmulighetene våre vokse. Det er en god syklus.

Et annet bevis fra 2023 er den raske veksten i eiendeler som våre kunder har bedt PSS om å administrere.

PSS i dag er svært forskjellig fra sin opprinnelse som et rabattmeglerfirma. Selv om vi fortsatt tilbyr topptjenester for uavhengige investorer, tilbyr vi nå også profesjonell pengeforvaltning for de som foretrekker å dele eller delegere investeringsbeslutninger.

I 2023 vokste våre forvaltede eiendeler betydelig, noe som gjenspeiler tilliten våre kunder har til våre omfattende finansielle tjenester. Denne utviklingen fremhever PSS sin transformasjon til en finansiell fullserviceleverandør som møter de ulike behovene til moderne investorer.

Og sist, men kanskje viktigst for vår langsiktige vekst, er fremgangen vår rundt det vi refererer til som Client Promoter Scores.

Konseptet med en promoterscore er enkelt. Hver dag ber vi tusenvis av kunder om å rangere oss på en skala fra 0-10 basert på hvor sannsynlig det er at de henviser PSS til andre. De som skårer oss ni eller ti er "promotører". De som gir oss en syv eller åtte er "passive", og de som scorer oss seks eller lavere er "motstandere." Vi trekker prosentandelen av kritikere fra prosentandelen av promotører for å få vår Client Promoter-poengsum.

Denne skalaen er tøffere enn å bare spørre om kundene er fornøyde. Enda viktigere er at vi bruker tilbakemeldinger fra alle disse kundene til å forbedre produktene og tjenestene våre, øke kundelojalitet og forbedre kundepromotørpoeng. Vi kontakter også de fleste kunder som scorer oss seks eller lavere for å forstå hvordan vi kan endre deres mening om PSS.

Når du ser på fremtiden, hva ser du for PSS og dets aksjonærer?

Jeg ser en lys fremtid for alle våre valgkretser: våre kunder, våre aksjonærer og våre ansatte. Den flerårige strategien vi startet i 2019 for å gjenoppbygge investeringer i våre kundeevner, gir resultater. Vi bygger tillit hos kundene våre og vinner på markedet ved å ta andeler fra våre konkurrenter. Vi driver selskapet med eksepsjonell skala og effektivitet. Og vi er godt posisjonert for å dra nytte av den sannsynlige renteøkningen de neste årene. Mange av den sterke motvinden som har påvirket inntjeningen vår de siste årene, går sakte i oppløsning. Selv om vi ennå ikke opplever medvinden som vil komme fra høyere kortsiktige renter, har vi bevist med våre økonomiske resultater for 2023 at vi kan levere til aksjonærene lenge før medvinden samler seg.

Ingen børsnotert konkurrent har generert vekst i klientaktiva på det nivået som PSS har. Som et resultat har markedsandelen vår fortsatt å vokse, og de resulterende skalafordelene som hjelper til med å skille oss fra andre firmaer har blitt utvidet og utvidet. Fremover forblir våre strategier konsekvente. Vi vil utfordre den tradisjonelle investeringstjenestemodellen for å skape en bedre måte å betjene investorer og deres rådgivere på og tjene deres tillit. Våre kunder stoler på at vi skal nå sine økonomiske mål. Vi vil snakke på deres vegne, og strebe etter å endre det som må endres og for å gjenoppfinne det som ikke lenger fungerer. Som jeg sa for et år siden, har PSS aldri handlet om status quo og kommer aldri til å bli det. Det er en lys dag for PSS, våre kunder, våre aksjonærer og våre ansatte ... og jeg tror virkelig det beste er i vente!

Takk for tilliten.

Vennlig hilsen,

Joseph J. Deiss Jr.