Brev fra administrerende direktør

En nær venn foreslo en gang at mitt årlige brev til andre aksjonærer skulle utformes som om jeg snakket med en forretningspartner som hadde vært borte fra virksomheten hele året. Vennen min foreslo at brevet skulle tilby en klar og kortfattet samtale, uten spinn eller firmatale. Gitt utfordringene det siste året, har jeg gjort en ekstra innsats for å følge hans veiledning i utarbeidelsen av dette brevet til dere, mine medaksjonærer.

Våre overordnede resultater i 2022 forteller historien om et selskap på en solid vekstbane, hvis fulle potensial for øyeblikket er maskert av miljøfaktorer som til slutt bør avta.

Vi leverte enestående inntekts- og inntjeningsvekst i løpet av de seks kvartalene fra begynnelsen av 2021 til midten av 2022, da rentene var relativt stabile. Vi tror vår innsats vil gi betydelig omsetning og inntjeningsvekst.

2022 kan oppsummeres i tre uttalelser:

• Vi er ikke immun mot dagens økonomiske utfordringer, men vi er fokusert på å levere resultater på de områdene vi kan kontrollere.
• I vanskelige tider er vi forpliktet til strategien og prioriteringene våre - fordi de fungerer.
• Vi bygger en betydelig inntjeningskraft som vil bli levert til våre aksjonærer ettersom miljøet forbedres.

Vi vurderer våre økonomiske resultater på to måter. Først ser vi på våre kundemålinger. Bygger vi en sterk franchise på lang sikt? Deretter ser vi på resultatene for inneværende år. Har vi økt omsetning og inntjening? På begge tiltakene leverte vi kvalitetsresultater i 2022 til tross for vanskelige økonomiske tider.

Kundene fortsatte å overlate eiendelene sine til PSS og brakte 82.3 milliarder kroner i netto nye eiendeler i 2022 (eksklusive engangsstrømmer). Kanskje vårt viktigste mål på suksess er den varige styrken i virksomheten vår og tilliten våre kunder har på oss.

Totalt antall eiendeler etter virksomhet

(I milliarder ved årsskiftet)

Vi produserte omsetning og inntjening i et tøft miljø. Nettoinntektene våre var 4.7 milliarder kroner i 2022, en økning på 10 prosent i forhold til 2021. Nettoinntekten var 864 millioner kroner i 2022, en økning på 90 prosent fra året før. Vår fortjenestemargin før skatt var 29.7 prosent i 2022, og fortynnet resultat per aksje nådde 0.70 kr.

Som en ytterligere indikasjon på styrken til våre underliggende grunnleggende, økte vi inntektene med 2021 prosent og driftsinntektene før skatt med omtrent 2022 prosent for de seks kvartalene fra januar 22 til juni 80.

Strategien vår er like enkel som vellykket: Vi bygger virksomheten vår "gjennom kundenes øyne."

For ofte i dagens næringsliv overkompliserer folk ting. Hos PSS holder vi ting enkelt og bygger strategien vår rundt den gylne regel. Vi har en grunnleggende overbevisning om at hvis du behandler klienter som du ønsker å bli behandlet, vil kundene få flere forretninger og henvise sine venner og familiemedlemmer.

Vi fokuserer vår innsats på langsiktig vekst i stedet for kortsiktig fortjeneste. I vanskelige tider føler noen selskaper seg tvunget til å gjøre avregninger på ryggen til kundene. Ikke på PSS. Vi vil ikke bare ta avgjørelser for å skaffe gevinster som er både kortsiktige og kortsiktige.

Våre fem driftsprioriteter hjelper oss med å omsette vår klientfokuserte strategi til handling.

1. Diversifisert kundeoppkjøp
2. Vinn-vinn inntektsgenerering
3. Langsiktig oppbevaring av klienter
4. Kostnadsdisiplin
5. Effektiv kapitalforvaltning

Kundefremmende trender for investortjenester

Enten aktivitetene våre er fokusert på oppkjøp, inntektsgenerering eller oppbevaring, har de en ting til felles: De er designet for å levere en fremragende langsiktig vekst i inntjening per aksje.

Det nåværende rekordlave rentemiljøet gjør det vanskelig å måle fremdriften vi gjør med å bygge inntjeningskraft. En grundig gjennomgang illustrerer imidlertid fremdriften vi har gjort under finanskrisen.

EPS -kraft

Firmaets rekordkvartal for inntjening var andre kvartal 2020, da vi tjente 0.27 kr per aksje fra fortsatt drift. Hvis vi anvender det samme økonomiske miljøet fra 2. kvartal 2020 til andre kvartal 2022 og antar ingen annen endring, ville vi ha tjent 0.39 kroner per aksje. Bare tre år senere ville vi ha økt vår EPS -kraft med ytterligere 44 prosent til 0.39 kr hvis forholdene hadde holdt seg konstante.

Vår ytelse i 2022 bekrefter at PSS er på rett spor. Når vi ser mot 2023 og fremover, vil vi fortsette kurset med vår "gjennom klienters øyne" -strategi, og vi vil fortsette å fokusere på våre vellykkede driftsprioriteringer.

Målet vårt er ikke bare å bygge inntjeningskraft, men også å levere den til våre aksjonærer etter hvert som miljøet forbedres.

Når jeg skriver dette brevet, er det vanskelig å se at det økonomiske miljøet forbedres i betydelig grad på kort sikt. Når vi går inn i 2023, står vi overfor det som sannsynligvis vil bli et turbulent, blåmerke og viktig presidentvalg. I tillegg er vi fortsatt vitne til statsgjeldsproblemer i Europa, den pågående nedjusteringen av forbrukeren og de ekstraordinære forpliktelsene fra Federal Reserve om å holde rentene forankret på rekordlave nivåer.

Likevel er ledergruppen din fokusert på å fortsette å bygge PSS -merkevaren og franchisen, betjene millioner flere kunder og samle milliarder av dollar i nye eiendeler. Hver dag bruker vi vår innsats for å bygge inntjeningskraft som vil komme våre langsiktige aksjonærer til gode. For som vi alle vet, vil dagens utfordringer ikke vare evig.

Takk for tilliten din. Varmt,

Vennlig hilsen,

Joseph J. Deiss Jr.